精选层转板实操规则落地 下月初或有公司官宣

2021-07-26 来源:第一财经 原文链接:点击获取

  精选层转板实操规则落地 下月初或有公司官宣

  作者: 周楠 黄思瑜

  [ 周运南称,自7月27日起,首批精选层中初步符合标准的企业理论上即可召开董事会,正式启动转板上市工作。“第一份董事会公告可能在8月上旬前能看到,第一家成功转板上市企业可能要到年底了。”周运南预计。 ]

  实操层面规则出炉,新三板精选层转板实施再进一步。

  23日晚间,沪深交易所发布了转板上市配套业务规则,包括转板上市报告书内容与格式、转板上市申请文件、转板上市保荐书等。

  上交所称,3项指引旨在明确转板上市相关申请文件编制、报送及信息披露要求。转板上市信息披露规则在借鉴科创板首发招股说明书相关内容的基础上,充分考虑了转板公司的特点,对申报文件和信息披露内容作了适当精简和优化。深交所称,上述配套规则的发布是深交所细化转板上市办法(试行)要求的具体举措,为转板上市进入落地实施阶段进一步明晰实操路径、做好制度衔接。

  至此,精选层转板的制度文件落地完毕。

  北京南山投资创始人周运南对第一财经记者表示,沪深交易所转板上市配套规则的出台,标志着在证监会系统内部关于转板上市的所有规则全部落地完毕。

  “申请格式要求是实操层面的规则,出了这类规则也就意味着转板可以进入实操阶段了。”渤海证券投行总部执行董事许达对第一财经表示。

  精选层于去年7月27日鸣锣开市,32家企业晋层。本周,这些企业在精选层即将“满周岁”,这也意味着,这些挂牌企业将满足转板上市办法中的转板时间要求。

  转板上市规则均落地

  今年2月26日,上交所发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司向上海证券交易所科创板转板上市办法(试行)》(下称《转板上市办法》)。新三板精选层转科创板规则正式落地。

  此后,转板上市相关配套制度文件陆续发布。

  7月16日,证监会表示,转板上市制度即将进入落地实施阶段,目前各项配套制度已陆续发布,符合条件的精选层企业将在履行内部决策程序、中介核查后,有效启动转板的上市准备工作。

  彼时,市场分析人士表示,申报材料格式指引等尚待明确。

  银泰证券股转业务部总经理张可亮曾对记者表示,沪深交易所的申报材料格式指引是转板必要条件,挂牌企业和券商等中介机构依此准备相关材料。

  沪深交易所发布的上述3项指引则是《转板上市办法》的配套制度安排,旨在明确转板上市相关申请文件编制、报送及信息披露要求。其中,转板上市申请文件主要针对申请文件编制、报送;转板上市报告书内容与格式主要针对转板上市报告书作出要求;转板上市保荐书主要对保荐机构出具转板上市保荐书的行为予以规范。

  上交所称,转板上市信息披露规则在借鉴科创板首发招股说明书相关内容的基础上,充分考虑了转板公司的特点,对申报文件和信息披露内容作了适当精简和优化。3项指引的制定主要体现了以下原则:

  一是以科创板招股说明书为基础,并体现转板上市特征。转板上市报告书在科创板招股说明书的基础上进行了适应性调整,包括明确转板上市条件和转板公司挂牌期间规范运作情况披露要求,简化股东变化信息披露要求,调整预计市值等转板上市不适用事项等。

  二是坚持以投资者需求为导向,突出信息披露的重大性与针对性。比如,转板上市报告书内容与格式扩大重大性原则的适用范围,合并“概览”与“本次转板上市概况”章节,优化独立性、会计政策与会计估计相关信息披露要求等。

  三是充分利用新三板审核和持续监管成果,作出差异化安排。考虑到转板公司已在新三板精选层挂牌超过一年,具有一定的规范运作和信息披露基础,转板上市报告书内容与格式对在新三板市场已公开披露或审核的内容进行了简化,降低拟转板企业的披露成本。在申报文件方面,不再要求转板公司提交除公司章程外的其他设立文件,转板上市报告书亦结合转板公司的特点,作出差异化的信息披露要求。

  深交所称,此次相关规则制定或修订遵循了三项原则:一是以首发规则为基础,确保信息披露原则的一致性;二是以投资者需求为导向,突出信息披露重大性、有效性原则;三是充分利用精选层审核和持续监管成果,发挥监管合力。

  据悉,下一步,沪深交易所将平稳推进新三板精选层挂牌公司转板上市的受理和审核工作,与全国股转公司建立转板上市监管衔接机制,平稳推进转板上市各项工作。

  首家成功转板公司或年底诞生

  政策文件逐步落地,转板上市实操过程逐渐明晰,谁能拔得头筹、成功转板,市场高度关注。

  转板条件上,据沪深交易所转板上市办法,在精选层挂牌满一年,且同时符合IPO财务标准和股本总额、成交量等指标的企业,即可申请转至科创板或创业板。

  实操层面上,据证监会,符合条件的精选层企业将在履行内部决策程序、中介机构核查后,有序启动转板上市准备工作。

  “(投行)可以准备材料了,拟转板公司对转板上市早就有预期,会提前做准备,加上精选层公司是公众公司,各方面材料比较完备。”许达称。

  周运南表示,转板的保荐券商大概率即企业挂牌精选层时的保荐券商,但中介机构们可能还需要重新履行一次保荐业务的规范义务,以及重新走一次内部立项、内核的保荐业务流程。

  首批成功转板企业将于何时出现?

  据《转板上市办法》,鉴于转板上市属于股票交易场所变更,不涉及股票公开发行,且转板公司已接受持续监管,具有规范运行基础,故转板上市审核时限由首次公开发行的3个月压缩为2个月,提高审核效率。

  周运南称,自7月27日起,首批精选层中初步符合标准的企业理论上即可召开董事会会议,正式启动转板上市工作。“第一份董事会公告可能在8月上旬前能看到,第一家成功转板上市企业可能要到年底了。”周运南预计。

  另有业内人士表示,首批转板公司数量或较少。